Как справиться с резкими колебаниями рынка пластмасс?

I. Цены на пластик возвращаются к рациональности 11 марта: резонируют четыре основных фактора Резкая коррекция цен на пластик 11 марта стала результатом слияния четырех факторов: колебаний цен на сырую нефть, геополитических настроений, динамики спроса и предложения и поведения рынка. По сути, это было возвращение цен к истинным основам спроса и предложения после того, как предыдущие рыночные спекуляции утихли.

(I) Основной триггер: падение цен на нефть приводит к полному краху поддержки затрат

Цены на пластик, являющийся основным продуктом переработки нефтехимической промышленности, глубоко привязаны к международным ценам на сырую нефть, которые считаются «барометром стоимости» рынка пластика. 11 марта международный рынок сырой нефти пережил резкое падение, продемонстрировав резкий «ночной разворот». Такое резкое снижение цен на сырую нефть напрямую привело к полному прекращению поддержки затрат на пластмассы. После этого отечественные нефтехимические компании снизили отпускные цены, и трейдеры спотового рынка последовали их примеру. Премия за издержки, возникшая ранее из-за роста цен на сырую нефть, была быстро сведена на нет, став самой непосредственной движущей силой возвращения цен на пластик к рациональности.

(II) Ключевой триггер: геополитические настроения утихают, паника со стороны предложения рассеивается

Одной из основных движущих сил предыдущего роста цен на пластик были проблемы с поставками, вызванные геополитическими конфликтами на Ближнем Востоке. Ранее эскалация конфликта между Ираном и Израилем значительно увеличила риски судоходства в Ормузском проливе, что привело к широко распространенным на рынке ожиданиям перебоев в мировых поставках нефти и химикатов. В сочетании с последствиями стагнации иранского экспорта спекулятивные фонды воспользовались возможностью иррационально поднять цены на пластик. Однако 11 марта геополитическая ситуация значительно смягчилась, и появились новости о том, что G7 планирует высвободить стратегические запасы нефти, что полностью смягчило рыночную панику по поводу перебоев в поставках энергоносителей. Ценовой пузырь, созданный геополитическими факторами, потерял свою поддержку, и ожидания рынка вернулись к рациональности.

(III) Основная причина: дисбаланс спроса и предложения становится заметным, сопротивление переработке высоким ценам подавляет рост цен

Долгосрочный ценовой тренд в конечном итоге определяется фундаментальными показателями спроса и предложения. Предыдущий всплеск не изменил основного противоречия – дисбаланса спроса и предложения на рынке пластика. Спрос на переработку не поспевает за темпами; заказы от отраслей конечного потребителя, таких как бытовая техника, автомобили и продукция 3C, были слабыми, а сопротивление дорогому сырью было очевидным. Недавний рост цен на пластик значительно увеличил затраты последующих компаний, занимающихся литьем под давлением, экструзией и обработкой листов/прутов. Некоторые даже столкнулись с затруднительным положением «потерь при получении заказов», что привело к сокращению закупок и сосредоточению внимания на небольших, немедленных заказах для удовлетворения основных потребностей, что привело к вялым рыночным операциям. Этот дисбаланс спроса и предложения сделал предыдущий рост цен неустойчивым, что сделало коррекцию 11 марта неизбежной, когда цены вернулись в разумный диапазон, где спрос и предложение выровнялись.

(IV) Драйверы рынка: короткие продажи трейдеров усугубляют коррекцию

Во время более раннего всплеска цен на пластик большое количество спекулятивного капитала и трейдеров последовало этой тенденции, накапливая и еще больше усиливая рост цен. Однако 11 марта, в связи с резким падением цен на сырую нефть и ослаблением геополитической напряженности, настроения рынка резко изменились. Спекулятивный капитал, который ранее гонялся за ростом цен, закрыл свои позиции, а трейдеры, осознав разворот рынка, начали распродавать свои запасы, чтобы получить прибыль и избежать дальнейших потерь. Приток спотовых товаров на рынок вызвал ценовой хаос, и торговцы снизили цены, чтобы облегчить транзакции, что еще больше усугубило коррекцию цен и подтолкнуло рынок от «безумия» к «рациональности». Стоит отметить, что цены на полуфабрикаты, такие как пластиковые листы и стержни, также снизились вместе с ценами на сырье, что привело к сильной выжидательной позиции среди перерабатывающих предприятий и еще больше отразило рациональные ожидания рынка.